Облигации – как выбирать и на них зарабатывать

4.9
(8)

obligatsiya-prostymi-slovami-eto

Облигации простыми словами – это когда вы даёте компании или государству в долг под проценты на определённый срок.

В этой статье я постараюсь просто рассказать об облигациях: какими они бывают, на что обращать внимание при их выборе и в чём их преимущества.

Содержание:

  1. Введение
  2. Какими бывают облигации
  3. Что нужно сделать, чтобы купить облигации
  4. На что обратить внимание при выборе облигаций
  5. Еврооблигация
  6. Налогообложение облигаций

Введение

Прежде чем приступить к чтению статьи, узнайте о важных понятиях и для чего нужны облигации.

Давайте представим себе, что предприятию на осуществление цели нужно 10 млн.руб. В банке брать кредит компания не захотела и поэтому

выпустила 10 000 облигаций по 1 000 р. под 5 % годовых и

планирует расплатиться с долгом через 8 лет — 20.01.2029

Тот, кто выпускает облигацию, называют эмитентом

1 000 руб. – номинал

5% — это так называемый купон

8 лет – срок обращения

20.01.2029 – дата погашения

Те, кто, покупает облигации, называются кредиторами – дают в долг под проценты.

А те, кто берёт заёмщиком.

Облигации бывают краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные.

Они подходят для накоплений на краткосрочные или среднесрочные цели без потери процентов, а также для хранения финансового фундамента.

Конечно, можно положить деньги на депозит в банке. Но давайте вспомним, какие проценты и условия они предлагают:

 

» Если это накопительный счёт с возможностью неограниченного пополнения и снятия, то процентная ставка составляет в среднем 3% (и это в лучшем случае)

» На мультивалютном счёте ставки больше. Но можно потерять накопленные проценты, если понадобятся деньги в срочном порядке. И не дожидаясь окончания срока вклада, их снимете. Что согласитесь, не очень приятно.

Облигации считаются надёжной и низко рискованной ценной бумагой. И в периоды кризиса как бы страхует портфель инвестора от серьёзных просадок на фондовом рынке.

Доля облигаций не должна быть равна или больше 50 % портфеля, потому что облигации хоть и надёжны, но мало прибыльны. Так как в среднем её доходность составляет около 6% от номинальной цены.

В следующем разделе вы узнаете, кто выпускает и

Какими бывают облигации

Облигация – это долговая ценная бумага, которую выпускают государство или предприятие (то есть эмитент). Эмитент, по сути, берёт в долг у кредитора под проценты на своё развитие. Гарантирует возврат в определённое время и доход в виде фиксированного процента от номинальной стоимости.

Выпуск облигаций даёт возможность эмитенту привлечь как можно больше заёмных средств. Они могли бы пойти в банк и попросить в долг там, но, как вы понимаете, проценты там совершенно другие.

Кто и какие облигации выпускает:

Государство в лице Министерства Финансов выпускает облигации федерального займа (далее ОФЗ)

ОФЗ являются надёжными, потому что они обладают хорошей ликвидностью, широким выбором сроков инвестирования, льготным налогообложением и защищают от дефолта.

Правда, доходность не такая, какую хотелось бы, но чуть выше, чем процент обычного вклада.

Региональные власти выпускают муниципальные облигации.

Они тоже считаются надежными, а их доходность чуть выше, чем доходность ОФЗ.

Предприятия выпускают корпоративные облигации.

В этом случае процентная ставка выше, но надёжность гораздо ниже, чем государственные и муниципальные.

Но на этом ещё не всё…

Облигации делятся ещё на типы купонов.  

Самый распространённый и простой тип облигаций – это

Облигация с постоянным (фиксированным) купоном.

Он представляет собой определённый процент от номинальной стоимости и выплачивается в установленные заранее сроки. Обычно это раз в полгода.

Он довольно прост для понимания обычного человека: есть номинал, есть купон (например, в размере 5,3 %). Получай свой доход и всё.

Но не всегда можно с точностью определить доходность в будущем. Потому что обычно номинальная цена облигации не равна рыночной.  Об этом я подробнее написала в разделе «На что обратить внимание при выборе облигаций».

О следующих типах можно не писать, потому что какие-то из них невыгодны или сложны для понимания. Для этого нужно следить за экономической ситуацией в стране и хорошо ориентироваться в процессах экономики.

Но знать о других типах не помешает, потому что, когда будете выбирать облигации, нужно обращать внимание на некоторые показатели. О них читайте в главе «На что обратить внимание при выборе облигаций».

Есть облигации дисконтные (бескупонные).

По этим облигациям не предусмотрена купонная выплата. И выпускаются такие облигации изначально ниже номинальной. А доход инвестора – это разница между ценой покупки и ценой продажи облигации.

Таких облигаций немного и на Московской бирже встречаются редко.

diskontnyye-obligatsii
Дисконтные облигации

Следующий тип облигаций – с переменным купоном

Процентная ставка по таким облигациям фиксирована до даты оферты. После этой даты процентная ставка меняется в зависимости от ситуации на рынке.  Она может быть больше или меньше – никто заранее не знает.

Вот пример облигации с переменным купоном

primer-obligatsii-s-peremennym-kuponom

Ещё есть облигации с плавающим купоном.

Процент купона зависит от различных факторов: например, от ключевой ставки ЦБ. И доход от этой облигации можно посчитать только на один купонный период.

Теперь давайте плавно вместе с плавающим купоном перейдём к ответу на вопрос

Что нужно сделать, прежде чем купить облигации

Чтобы купить ценную бумагу, достаточно иметь брокерский счёт в банке. Но на фондовом рынке много облигаций – аж глаза разбегаются. У одних ценных бумаг высокие купонные ставки, у других – низкая рыночная стоимость. Но не сто́ит хвататься за первую приглянувшуюся облигацию. Сначала нужно

Проверить её рейтинг

на сайте 

Категория рейтинга означает уровень кредитоспособности, финансовой надёжности и устойчивости облигаций.

При выборе ценной бумаги желательно ориентироваться на рейтинги от ААА до ВВВ

kak-pomotret-reyting-obligatsiy

Можно сразу отобрать облигации по рейтингам, также настроить: по типу купона и эмитента, стране и отрасли

otbor-obligatsiy-po-kriteriyam

Но чтобы отбирать облигации в свой портфель, нужно

Понять для какой цели

Давайте на примере:

Стоимость моей цели 300 000 руб.

Срок – 3 года

Первоначальный капитал – 50 000 руб.

Я не хочу пользоваться депозитом в банке и решила копить на цель, покупая облигации.

Для этого хочу выбрать надёжную ценную бумагу с гарантией возврата и с минимальными рисками. Но, чтобы ставка была больше 6% — для этого подходит муниципальная или государственная облигация.

На сайте сделала отбор по заданным критериям и выбрала государственную облигацию ОФЗ 26235.

otbor-po-zadannym-kriteriyam

Почему я выбрала её?

Во-первых, срок погашения – 10 лет. То есть я вписываюсь во временны́е рамки и могу спокойно ждать срока. Через три года можно их продать без потери процентов.

Во-вторых, рыночная стоимость облигации на момент покупки меньше номинальной. Я не теряю на разнице в цене. Если, конечно, не продам её ниже той, что купила.

Теперь мне остаётся каждый месяц либо покупать новые облигации по похожим критериям, либо докупать эти же.

Поэтому при выборе облигаций в свой портфель я ориентируюсь не только по рейтингу и финансовой цели, но и обращаю внимание на важные показатели, которые рассмотрим в разделе

На что обратить внимание при выборе облигаций:

На номинал облигаций

Чаще всего номинал облигаций составляет 1000 руб. В срок погашения номинал возвращается кредитору. Но совсем необязательно ждать этого срока. Ценную бумагу можно продать в любой момент и при этом не потерять свой

Накопленный купонный доход

Он обозначается НКД. Дело в том, что проценты по облигациям начисляются каждый день. И когда вы покупаете ценную бумагу, то платите продавцу её рыночную стоимость и накопленный купонный доход.

nakoplennyy-kuponnyy-dokhod

А когда вы продаёте, то покупатель платит вам ваш НПД. Поэтому свои доходы вы не теряете в любом случае.

Облигации могут продаваться по цене либо выше номинала, либо ниже. Поэтому нужно смотреть

На рыночную стоимость облигаций

Если, рыночная стоимость выше номинальной, то текущая доходность будет ниже номинальной.

Пример 1.

rynochnaya-stoimost-vyshe-nominalnoy

Размер купона по этой облигации составляет 8,5% годовых

Периодичность выплат – 2 раза в год по 42,38 руб.

Цена облигации на дату написания статьи – 1172,98

42,38*2/1172,98*100% = 7,23

То есть текущая доходность равна 7,23%. Это ниже номинальной (8,5%)

А вот пример 2.

Если рыночная стоимость ниже номинальной, то текущая доходность облигации будет выше.

rynochnaya-stoimost-nizhe-nominalnoy

Размер купона по этой облигации составляет 5,9% годовых

Периодичность выплат – 2 раза в год по 29,42 руб.

Цена облигации на дату написания статьи – 976,7

29,42*2/976,7*100% = 6,02

То есть текущая доходность равна 6,02%. Это выше номинальной (5,9%)

Также обращайте внимание на срок погашения

Потому что, чем ближе дата погашения, тем рыночная цена ближе к номинальной.

Вот наглядный пример:

Дата погашения облигации 26.03.2021 г.

Цена – 1005,60

 

rynochnaya-tsena-blizhek-nominalnoy

Когда приходит срок погашения облигации, эмитент вместе с купонами возвращает НОМИНАЛЬНУЮ стоимость. Поэтому если ценная бумага была куплена ниже номинальной цены, можно получить прибыль от разницы в цене.

И в то же время возникает риск, когда совершаете покупку по цене гораздо выше номинальной. В этом случае получается убыток.

Важно обратить внимание и на то,

Амортизируемая облигация или нет

Амортизация долга означает, что номинал облигации будет возвращаться кредитору равными платежами в течение срока её обращения. Таким образом, эмитент досрочно погашает долг.

Минус такой облигации в том, что за счет долгосрочного погашения долга, уменьшается номинальная стоимость облигаций. А это значит, что купонные выплаты становятся меньше при тех же процентных ставках.

Вот наглядный пример ОФЗ-46023-АД

Амортизация

ofz-s-amortizatsiyey

А это выплата купонов по той же облигации

vyplata-kuponov-po-obligatsii-s-amortizatsiyey

В следующем разделе хочу обратить внимание на облигации в валюте. Такие ценные бумаги называются

Еврооблигация

Это не означает, что валюта таких облигаций обязательно в евро. Она может быть и в долларах, и в евро, и в любой другой валюте, отличной от рубля. Их могут выпускать как российские эмитенты, так и эмитенты любых других стран.

В чём плюс таких облигаций:

Как мы уже говорили, облигация — это низко рискованная и надёжная ценная бумага, если подобрана правильно. По ним доход гарантирован и фиксирован. И она может заменить обычный вклад в банке без потери процентов.

А что же валюта? Банки предлагают вклады в $ до 0,7 % годовых. А эмитенты предлагают доходность по еврооблигациям гораздо выше. Смотрите на скрине

yevroobligatsii-primer

Чтобы не париться с выбором облигаций и подсчётами, можно обратить внимание на индекс FinEx еврооблигаций или ВТБ Корпоративных облигаций. В индекс FinEx — корзина из еврооблигаций Газпрома, Сбербанка, ВТБ, Лукойла и еще около 22 российских компаний.

Налогообложение облигаций

Физическое лицо, которое получает прибыль или получает купон с облигаций обязан уплатить НДФЛ в размере 13% — для резидентов РФ и 30% нерезидентов.

Это то, что нужно знать.

Но в дебри окунаться не стоит, потому что вы сами рассчитывать налоги не будете. За вас это сделает брокер, так как он является налоговым агентом. О начисленном НДФЛ за предыдущий период брокер оповещает инвестора в виде расчёта.

Налоговым периодом считается 1 год.

Но если инвестор в течение года выводит прибыль или купон, то уплата налога происходит в момент вывода денег с брокерского счёта.

До недавнего времени (а именно до 1 января 2021 года) с муниципальных и государственных облигаций платить налог было не нужно. Также как с корпоративных, которые были выпущены до 2017 года.

Сейчас НДФЛ платят со всех видов облигаций:

1.С купонного дохода и с (НКД)

2.С положительной курсовой разницы.

Допустим, инвестор купил еврооблигации на 1000 $. На тот момент курс доллара был 60 руб. А когда пришел срок погашения, и эмитент вернул полностью номинал, курс валюты составлял 73$.

60 руб.*1000$ = 60 000 руб.

73 руб. * 1000 $ = 73 000 руб.

(73 000 руб.-60 000 руб.) *13% = 1690 руб.

То есть 1690 руб. инвестор заплатит налог с курсовой разницы

3.С прибыли от продажи облигаций. То есть с разницы между номинальной и ценой продажи.

Есть нюанс расчета налога с облигации с амортизацией долга.

Допустим, инвестор купил облигацию по рыночной цене 900 руб.

Её номинал – 1 000 руб.

Ежегодная амортизация – 20% от номинальной стоимости.

Таким образом, (1 000 руб.- 900 руб.) *20% = 20 руб. Это и будет ваша налогооблагаемая база.

20 руб.*13% = 2,6 руб. инвестор заплатит НДФЛ

Льготы:

 Держателям еврооблигаций, выпущенных Минфином с курсовой разницы, платить налог не нужно.

Платить НДФЛ с облигаций в рублях не нужно, если держать ценные бумаги более трёх лет и зарабатывать на них не более 3 млн. руб. каждый год.

Если держать облигации на ИИС типа Б, то платить налог не нужно.

В статье узнали, что облигации простыми словами – это надежный инструмент для того, чтобы накопить на цели или защитить свой портфель от рисков.

Читайте актуальную статью по теме «Куда выгодно вложить деньги без рисков»

 

Насколько публикация полезна?

Нажмите на звезду, чтобы оценить!

Средняя оценка 4.9 / 5. Количество оценок: 8

Оценок пока нет. Поставьте оценку первым.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *